按月杠杆炒股 南方观察丨半年5次发债融资140亿，华为意在何为？
8月12日，中国货币网披露，华为投资控股有限公司（下称“华为”）2024年度第四期超短期融资券即日起开始在银行间债券市场交易流通，本次债券发行规模是40亿元人民币（单位下同，除特别标明外），目的是为支撑各项业务发展和关键战略落地，拟用于补充公司本部及下属子公司营运资金。
2024年以来，华为加紧发债，半年已融资140亿元，最高单只发行规模的债券就是这一次。与之前不同的是，华为今年发债类型集中在超短期融资券。为何华为要加紧发债、加快推动超短期融资券呢？
华为新债券发行情况公告
华为2024年已5次发债融资140亿
上海清算网的募集说明书介绍，本只超短期融资券简称“24华为SCP004”，实际发行总额40亿元，发行利率1.6%，期限为130天，起息日为2024年8月9日，兑付日为2024年12月17日。到期将一次性还本付息。债券主承销商/簿记管理人为浦发银行，联席主承销商为中国农业银行、兴业银行。经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AAA，评级展望为稳定。
从债券起息日来看，2024年初以来，华为已发行5只债券，融资140亿元，其中发行了4只超短期融资券，共计130亿总额。此前，华为在2023年发债融资160亿元，2022年150亿元，2020年60亿元。
一名债券行业专家8月13日向南方+记者介绍，超短期融资券对企业评级要求较高，需要AA及以上或者是近三年在银行间市场累计公开发行过50亿元（含）或三次（含）以上债务融资工具产品的企业。一般主要用于补充流动性资金和偿还借款。
公开信息显示，超级短期融资券（有时简称“超短融”）最先试点的一批发行主体都是“超级企业”，诸如中国移动、中国石油等中字头大型企业。
国家高端智库中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲8月13日向南方+解读，华为利用债券市场融资，一是可以进一步拓展资金来源渠道，减少对银行信贷渠道的依赖；二是利用资本市场的渠道面向社会公众披露企业信息，增进社会对华为的了解和信任；三是选择恰当的时机开展直接融资，也可以降低融资成本。比如，现在市场整体流动性宽松，社会融资需求不大，华为可以以较低成本融资。
4只超短期融资券发行额度规模领先
直接融资规模方面，截至募集说明书签署日，华为有3只美元债券，债券余额为35亿美元，最早发行日期为2015年，最早到期日期还有约0.76年。境内存量债券17只，分别是13只中期票据和4只超短期融资券，债券余额为510亿元，最早境内存量债券发行时间为2020年。
南方+记者根据Choice金融终端统计，华为今年发行了4只超短期融资券，按起息日算总时间不足半年。
而从规模来看，华为今年发行的4只超短期融资券也是“遥遥领先”。从2024年初至今（即2024年1月1日至8月12日，下同），深圳已有27家公司发行了59只超短期融资券，华为4只超短期融资券的单只发行总额均在其中前列，尤其“24华为SCP004”的最高。同期，华为4只超短期融资券的发行总额加起来，占上述59只超短期融资券发行总额的18.70%。
华为直接融资情况统计表
因此，如果再加上10亿元的中期票据，华为在2024年用半年时间就融资达140亿元。
从发行结果来看，中国货币网的发行情况公告显示，最新的“24华为SCP004”的合规申购家数达30家，合规申购金额达161.2亿元。
而根据Choice金融终端，从全国范围来看，起息日在2024年初至今的超短期融资券有1821只，“24华为SCP004”的合规申购总额（即161.2亿元），仅次于1只（即“24邹城城资SCP001”），名列第二，超额认购倍数也为2.99，位于民营企业前列，另外三只的合规申购总额也名列前十规模，可见华为超短期融资券受资本市场欢迎的程度。
智能汽车业务累计研发投入超300亿
本期债券募集说明书显示，公司股东为华为投资控股有限公司工会委员会（下称“工会”）和任正非。公司控股股东为工会，不存在实际控制人。
华为现有五个业务分部：ICT基础设施业务、终端业务、云计算业务、数字能源业务、智能汽车解决方案业务。其中，ICT基础设施业务营收占比规模最大。
智能汽车解决方案业务方面，自智能汽车解决方案BU成立以来，已累计研发投入超过300亿人民币，研发团队规模达到7000人。截至2023年底，累计发展超过300家产业链上下游合作伙伴。
研发方面，华为是全球最大的专利权人之一。截至2023年底，华为在全球共持有有效授权专利超过14万件。华为坚持每年将10%以上的销售收入投入研究与开发。近十年累计投入的研发费用超过人民币1.11万亿元。截至2023年底，研发员工约11.4万名，占总员工数量的55%。
华为智驾活动
深圳在建拟建项目部分信息披露
2023年末，华为货币资金为2830.89亿元，同比增长34.05%，其中银行存款达2800.42亿元；同时公司长期借款也达2300.13亿元。
截至2024年一季度，华为资产总计1.29万亿元，净资产为5266.48亿元。公司负债总计7629.52亿元，资产负债率为59.16%。公司营业收入为1784.51亿元，净利润为196.68亿元。
在生产领域，位于中国东莞松山湖的华为南方工厂和团泊洼终端制造园区总占地300万平方米。而为适配公司业务发展及全球化业务需求，华为继续在深圳九华山、东莞科苑城建设精密制造园区，在法国建设欧洲无线产品制造工厂。
记者了解到，华为有7个主要在建工程。其中九龙山工业园项目位于深圳市龙华区，建设用地面积约51.48万平方米，总投资约60.5亿元，建设周期约3年，项目建设内容为制造厂房及生产配套用房，预计2024年完工。
公开信息显示，九龙山数字城规划范围是北至白花河、西临九龙山—浪荣路、南至观兴南路、东临梅观快速—观澜大道，总面积14.39平方公里，比南山高新区大。
另外，华为主要拟建项目有3个，其中，深圳百草园城市更新项目总投资26亿元，建设内容为研发办公及配套。
【撰文/制图】南方+记者 李荣华按月杠杆炒股
